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萝莉
文/李悦
过程半年的酝酿，两家扎根黄浦江畔30余年的老牌券商，从“毗邻而峙”变为“同船掌舵”。
3月16日晚间，国泰君安(601211)官宣，收受吞并海通证券(600837)后公司称号变更为“国泰海通证券”。这亦然新“国九条”后首例大型头部券商的并购重组。
诸界末日在线3月17日，国泰君安换股收受吞并所刊行的59.86亿股A股、21.14亿股H股分辨在上交所和港交所上市流畅，海通证券的投资者认真成为国泰君安的投资者。
以2024年三季报数据核算，国泰君安总资产9319.48亿元，海通证券总资产为6932.37亿元。吞并后的国泰海通证券的总资产近1.63万亿元，并排“券商一哥”中信证券(600030)的1.73万亿元。
有业内分析东谈主士表示，国泰君安与海通证券吞并后有望结束“1+1＞2”。
01 限度创记载
算作新“国九条”执行后首例头部券商吞并重组案例，亦然中国成本阛阓史上限度最大的A+H双边阛阓收受吞并，国泰君安与海通证券吞并进度的每个要津节点皆牵动阛阓神经。
2024年9月，国泰君安与海通证券双双发布停牌公告，布告筹谋要害资产重组。
尔后萝莉，两家券商的重组事项赶快鼓舞。2025年1月9日，两家券商吞并重组事项获上交所并购重组审核委员会“放行”；1月17日，两家券商的吞并重组事项获证监会核准批复，同步获批的还有百亿配套融资缱绻。
3月16日晚间，国泰君安发布系列公告，布告拟变更公司称号为“国泰海通证券股份有限公司”，并同步泄露了吞并后公司董事候选东谈主以及收受吞并交割后客户及业务移动吞并安排等要害事项。
3月17日，国泰君安换股收受吞并所刊行的59.86亿股A股、21.14亿股H股分辨在上交所和港交所上市流畅，海通证券的投资者认真成为国泰君安的投资者。本次交游完成后，公司总股本由89.04亿股加多至176.30亿股。
约束当天收盘，国泰君安A股报收17.72元/股，总市值2892亿元，排行高潮至行业第三，与第别称中信证券、第二名东方钞票(300059)分辨差距约1070亿元、917亿元。
02 掌舵东谈主“敲定”
除了公司称号拟定外，“国泰海通证券”新公司董事候选东谈主名单出炉。
公告泄漏，国泰君安第六届董事会第三十二次临时会议已审议通过公司第七届董事会非零丁董事候选东谈主提名。
把柄公告，会议容许提名朱健、李俊杰、聂小刚、周杰、管蔚、钟茂军、陈航标、吕春芳、哈尔曼、孙明辉、陈一江为公司第七届董事会非零丁董事候选东谈主；容许提名李仁杰、王国刚、浦永灏、毛付根、陈方若、江宪为公司第七届董事会零丁董事候选东谈主。
其中，朱健为国泰君安董事长，李俊杰为国泰君安总裁，聂小刚为国泰君安总裁副总裁并兼任首席财务官、首席风险官。
另有8名候选东谈主为公司股东提名。其中，周杰、管蔚、钟茂军、陈航标、吕春芳来自上海外洋集团，哈尔曼由上海国盛（集团）保举，孙明辉则由深圳市投资控股公司保举，陈一江由新华东谈主寿保障公司保举。
据媒体报谈，3月13日，国泰君安和海通证券召开干部大会，布告新组建公司的东谈主事任命：朱健担任党委文书、李俊杰担任党委副文书。
据分析，按照党内任职情况，朱健、李俊杰展望将担任吞并后公司董事长、总裁。也便是说，吞并重组后新公司的掌舵者仍为国泰君安董事长和总裁的组合。
03 “1+1＞2”
“本次吞并属于强强勾搭，上风互补，主张是打造外洋一流投资银行，看好吞并后的协同效应。”开源证券指出。
从财务野心来看，据泄露，约束2024年9月末，国泰君安总资产9319.48亿元，海通证券总资产为6932.37亿元。吞并后的“国泰海通证券”的总资产近1.63万亿元，并排“券商一哥”中信证券的1.73万亿元。
此外，两家券商吞并后净资产3415亿元、净成本1774亿元，均位居行业第一；每股净资产从17.02元提高至18.38元，资产欠债率则从75.02%下跌至72.74%。
业务方面，2024年前三季度，两家券商吞并后投资银行业务净收入31亿元，利息净收入40亿元，融出资金限度1458亿元，均位居行业第一。
财通证券分析以为，吞并后公司有望结束“1+1＞2”。财通证券(601108)分析称，吞并有望带来资产限度及投资酬报率的双重提高。吞并后，公司净资产限度跃升行业第一，潜在配套募资100亿元将进一步增强公司成本实力。同期，资产限度的扩展大略带来更多的主动竖立空间和风控野心优化空间，从而结束投资酬报率的提高。
轻资产业务方面，财通证券分析称，与历史案例不同的是，本次吞并是中国成本阛阓史上限度最大的A+H双边阛阓收受吞并、上市券商最大的整合案例，吞并后客户渠谈、客户基础及概述实力获胜跃升第一，且公司承担着“一流投行”的战略责任。这使得公司在品牌影响力、机构客户议价能力、投行状貌资源等方面具备雄壮的上风，头部效应和马太效应或进一步加强。
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